【米国経済のきな臭さ】2024年の米国株リセッションに要注意！

先日発表された雇用統計ですが、ISM景気指数の発表などと違い強い結果が出ており、違和感がある発表となりました。

【先行きが不透明な経済】アメリカ景気は弱くなりつつも、実態は強い？

ISM景気指数： 製造業と非製造業の差が縮小。これまでの製造業の指数下落と非製造業の上昇の傾向が変わりつつある可能性。 製造業の景気指数が上昇するよりは、非製造業の景気指数が下落する可能性が強調されている。 リセッションが発生する可能性に注意。 2024年の経済展望： 中国の景気が回復せず、アメリカ大統領選挙で共和党が優位に立つとの予測。 逆イールドの副作用がまだ市場に反映されておらず、いつ噴き出すかが懸念されている。 雇用統計： 労働力参加率が低下し、失業率が下がるなど、雇用市場は強い結果。 強い雇用統計がFRBの利下げを難しくする可能性。 市場の予測は利下げを示唆しているが、これまでの楽観的な予測が外れている。 金融政策と展望： FRBが景気の悪化を防ぐために利下げを検討する時期に入るが、雇用統計が強いため難しい状況。 金融政策の舵取りが難しく、誤ると振れ幅が大きくなる可能性。

makesenseinvestmentlife.com

2024.01.06

そこで、雇用統計について調べていたところ、いろいろと真実が見え始めてきたので、そちらを記事にて紹介します。

米国経済の違和感

求人件数が落ち込んでいる

上記のグラフは、赤が全米株式インデックスのチャート、青が求人件数となっております。

グラフを見ると、これまでのチャートには相関関係が見られます。
しかし、ここ1,2年ほどは求人件数が減っているのにもかかわらずインデックスの指数は伸びています。

これは、何かしらの原因が米国経済にあるはずだと思いますが、その原因を強すぎる雇用統計にて隠蔽されているのではないか？と勘繰ってしまいます。

クレジットカードの滞納率は過去最高

米国経済の危うさは、こちらのクレジットカードの滞納率にも表れています。
過去のITバブル崩壊時やリーマンショック時以上の滞納率になっており、今後もこのような状態が継続するとは思えません。

また、クレジットカードのリボ払いが上限に達した人々は、次にBNPL(Buy Now Pay Later)という分割後払いシステムでの支払いを行なっているそうです。

こちらは、利率が約37%にもなっており、とてもではないですが金利を払うだけで破産してしまうような利率となっております。

それでも人々の消費意欲はこれからも続くだろうと思われていることから、米国経済の異常性がどこかで爆発してしまう気がしてなりません。

雇用統計が強い理由は、パートタイムとダブルワーカーの影響

上記の動画にて詳しく解説されていますので、こちらで紹介させていただきました。

大まかな理由としては、正社員は減少しているがアルバイトが上昇している点とダブルワーカーの二重カウントによる影響です。

動画内で詳しく解説されていますのでそちらを見ていただきたいのですが、今の雇用統計を発表されたまま鵜呑みにするのは非常に危険です。

まとめ

今の米国株は、2024年に利下げが始まりソフトランディングだ！とのムードが高まっていますが、かなり警戒した方が良いのかなと思います。

リセッションはより多くの投資家を巻き込んで発生する、と言われていますが今がまさにそのような状況になっているように思います。

2024年も警戒感を保ちながら、投資を継続していきましょう。