リセッション

先日のFOMCで、パウエル議長の発言からアメリカの金利は利下げに向かう可能性が高まっています。景気の悪化や逆イールドの発生により、経済が壊れる可能性があり、FRBは金利を下げる必要があります。過去のデータから、逆イールドが発生するとリセッションが発生する傾向があることが示唆されています。今回の逆イールドは深く、リーマンショック時よりも長く続いているため、今後のリセッションの影響は予測できません。リセッションの発生は近い可能性があり、市場動向と金利水準を注視する必要があります。

アメリカの商業用不動産が大きく価値を下げ、これが日本のあおぞら銀行などにも影響を及ぼしています。特に、サンフランシスコの次はサンホセのテナント事情が深刻で、店舗が空きっぱなしの通りが目立ちます。この状況は、不動産所有者にとって返済が難しくなるリスクを高めます。住宅用の不動産市場も下落し、アメリカ経済がリセッションに向かう可能性が高まっています。

ビル・ゲイツは、世界的なリーダー企業のマイクロソフトの創業者であり、グローバリストとして知られています。彼は最近、自身の慈善団体であるビル&メリンダ財団のポートフォリオ内の株式のほとんどを売却し、株のポジションを縮小しています。この行動は、世界的なリセッションの可能性に対する警戒心の表れとみられ、彼の行動には注目が集まっています。

日本のあおぞら銀行が決算後にストップ安となりました。銀行は配当を無配にし、投資家の売りが殺到したためです。これはアメリカの不動産市場の影響を受けており、投資家に実害をもたらしています。同様に、米地銀のNYCBもジャンク級へ格下げされ、商業用不動産への融資が影響しています。経済危機の兆候が増えている中、株式投資には注意が必要です。

求人件数の落ち込み： インデックスの伸びと求人件数の減少の相関が失われている。これが米国経済に何かしらの問題がある兆候ではないかと懸念されている。 クレジットカードの滞納率の上昇： クレジットカードの滞納率が過去最高に達しており、これはリーマンショック時以上の水準。 クレジットのリボ払いからBNPL（分割後払い）への移行が進んでおり、高金利による破産リスクが懸念されている。 雇用統計の違和感： 強い雇用統計には疑問符がついており、動画で解説されているように、正社員の減少に対しアルバイトの増加やダブルワーカーのカウントが影響している可能性が指摘されている。 投資に対する警戒感： 米国株は利下げ期待が高まっているが、記事はこれを警戒する立場をとっている。 リセッションの兆候が見られ、2024年も慎重な投資が必要とされている。

PCEデフレーターの発表と金融政策、市場の予測に関するコメントについて、以下の点が示されています。 1. PCEデフレーターの発表：PCEデフレーターは、アメリカの消費者物価の変動を示す重要な経済指標で、金融政策の意思決定に影響を与える重要な要素です。最新のデータによれば、PCEデフレーターが前年比で上昇傾向にあり、インフレーションの圧力が続いていることを示しています。特にコアPCEデフレーター（食品およびエネルギーを除いた指標）も高い水準にあり、これがインフレ対策に焦点を当てた金融政策の議論を引き起こす可能性があります。 2. インフレと金融政策：インフレの上昇は、中央銀行の金融政策に大きな影響を与えます。一般的に、中央銀行は高インフレを抑制するために金利を引き上げる傾向にありますが、金利が上昇してもインフレが収まらない特殊な状況にあると指摘されています。このため、今後の金融政策の方針が注目されています。 3. アメリカドルの価値と原油価格：アメリカドルの価値は、原油などのコモディティ価格に影響を与えることがあります。通常、ドルが強いとコモディティ価格は下落し、逆にドルが弱いと価格が上昇する傾向があります。しかし、現在の市場ではドルとコモディティ価格が同時に上昇しているという特異な状況が指摘されています。 4. バイデン政権とインフレ：バイデン政権は高額の支出政策を推進し、インフレ圧力を高めているとの指摘があります。政策の中にはハイテク産業や労働者に対する支援が含まれており、市場に資金を供給していると評価されています。しかし、その一方でインフレを抑制する政策に踏み込んでいるとは言い難いとの見方が示されています。 5. 投資のアプローチ：今後、アメリカ株式が最強とされる時代は過去のものである可能性が示唆されており、全世界株式などの多様な投資対象に分散することが提案されています。また、投資のタイミングについては、冷静な視点で市場を見つつ、積み立て投資を継続する一方で、スポットでの購入には注意が必要とされています。 6. 金利予想の変動：金利予想は市場の動向や経済指標に応じて変動することが一般的であり、楽観的な予想が時に現実と乖離することがあります。金利の動向は経済活動に影響を与えるため、今後の金融政策の予測に大きな意味を持ちます。リセッションのタイミングについても、予想が変化していることに言及されています。 金融政策や市場の動向に関する洞察を共有いただき、今後の経済情勢についての理解が深まります。引き続き、新たな情報や見解をお聞かせいただければ幸いです。