くろいず - ステップアップ投資生活

【明確な転換点】アメリカの経済指標から個人消費の鈍化が見られ、景気が悪化していく理由

GDP改定値: 初期の速報値から改定されたGDPの結果が示され、その正確性が重要であるとともに、市場への影響や政策の調整についても考察されています。個人消費の動向: GDPにおける個人消費の割合が下落しており、これが今後の景気動向に影響を与える可能性が指摘されています。 PCEデフレーター: アメリカの個人消費支出の物価変動を示すPCEデフレーターに関する情報が提供され、インフレの状態が議論されています。金利と景気のバランス: 金利と景気のバランスについての議論があり、将来的な金利の動向や景気の影響を注視する必要があるとされています。個人貯蓄率の低下: 個人貯蓄率が低下していることが示唆され、これが経済に与える影響や負債処理の問題が取り上げられています。景気後退と対策: インフレが続く中、景気後退が懸念され、金利引き締めの影響や対策の必要性が論じられています。アメリカの経済政策: 米国の経済政策に関するコメントがあり、大統領選挙前後の経済の動向に注視が必要だと指摘されています。注意が必要なポイント: 現金の必要性や円高の可能性、金利と景気のバランスの調整などについてのアドバイスが述べられています。

2023.12.02

投資

【日本のインフレは一服感】アメリカの影響を受けて日本の景気は一旦、落ち着きを見せるか？

CPIデータ: 11月のCPIは前年比で+3.3%となり、市場予想は+3.4%でした。コアCPI（エネルギーを除く指数）は+2.9%で、市場予想と同じく+3.0%でした。また、コアコアCPI（食品とエネルギーを除く中でも特に揺れのない指数）は+4.0%で市場予想の+4.1%を下回りました。欧米型コア（日本の中でも比較的安定した部分）は+2.7%でした。コメント: 結果は、やはり前月と同様に下落傾向にありました。これはインフレがピークアウトし、景気が鈍化している可能性を示唆しています。先月の記事でも指摘されていたように、これが日本株の決算に影響を及ぼす可能性があります。景気低迷と需要の低下が企業の収益に影響を与えるでしょう。一方で、まだ3%ほどのインフレが続いており、物価の上昇はこれからも一定の水準を維持する可能性があります。日本の景気はアメリカの金利などに影響を受けやすいため、これからも様々な要因に注意が必要です。投資に関するアドバイス: 投資においては、市場の動向をよく把握することが重要です。経済指標のみならず、国内外の政治的・経済的な出来事にも注意を払う必要があります。新NISAを活用する際には、資金を分散し、柔軟にリバランスできるような投資戦略が求められます。今後の展望については、アメリカの金融政策や国際情勢、特に中国での感染症の動向などが影響を与える可能性があります。情報を追跡し、リスクを管理することが不可欠です。

2023.11.25

投資

【日米の明暗】景気の転換点に差し掛かった日米の経済指標

10月の米国CPI（消費者物価指数）の発表とそれに伴う市場の動向に関するコメントをまとめます。 CPIデータ: 10月のCPIは、前年比で+3.2%、市場予想は+3.3%でした。また、コアCPI（食品とエネルギーを除く指数）は+4.0%で、市場予想と同じく+4.1%でした。これは市場予想を下回り、特にコアCPIが予想に達していませんでした。市場予測: 投資家たちの利上げの予測が0%になり、次回とその次回のFOMCでの利上げの予測が0%となりました。これは利上げが当分行われないとの期待を示唆しています。これにより、市場はFRB（連邦準備制度理事会）が金融政策を引き締めないだろうと見ており、これが株式市場の上昇に寄与する可能性があります。市場の反応: これに対する市場の反応は予測困難で、経済指標が市場予想を下回っても、その後の金融政策見通しや他の経済指標などによって市場がどう反応するかが大きく変わります。特に、インフレが続く中で利上げ期待が低まれば、リスク資産への投資が増える傾向がありますが、その反面で景気減速や過度なインフレへの懸念があれば、保守的な姿勢が強まります。 GDP速報値: 日本のGDP速報値も注目されています。これが予想を大きく下回り、スタグフレーションの傾向が見られています。需要の低迷と物価上昇が同時に起こっていることが指摘されています。結論と今後の展望: 今後はアメリカの金融政策、特にFRBの発表やコメントに注意が必要です。市場は金融政策の方向性に強く反応する可能性があります。同様に、日本の経済状況も注視が必要であり、特にスタグフレーションの要因や対策が焦点となるでしょう。投資においては、様々なリスクを考慮しながら、柔軟かつ慎重なアプローチが求められます。

2023.11.18

投資

【景気先行指数の先行指数】半導体製造装置の売り上げがやばい…

東京エレクトロンの決算: 東京エレクトロンの決算発表では、前年同月比で-39.7%もの売上高の減少が報告されています。これは半導体関連企業の業績が大きく影響を受けており、景気の先行きに対する懸念材料となっています。以前の報告よりも落ち込みが激しく、これが今後一層の経済活動の縮小を示唆していると指摘されています。景気の先行指標としての半導体業績: 半導体は一般的に景気の先行指標とされており、半導体装置を提供する企業の業績が減少することは、景気減速の先触れである可能性があります。これは世界的な半導体不足とも関連があり、製造業全体に影響を及ぼしていると考えられています。そのため、半導体業界の動向を把握することは、全体の経済動向を理解する上での鍵となります。市場のセンチメント: 現在の市場センチメントは「FEAR」の状態であり、株価の下落がみられています。恐怖指数が低い水準にあり、これが株価の下落に伴う不安感を示しています。これには世界情勢や将来の不確実要因（アメリカ大統領選挙など）が影響しており、市場の不安定性が高いことがうかがえます。投資の視点: 景気の縮小が予想される中、リスク資産への過剰な投資は慎重が必要とされています。東京エレクトロンのような半導体企業の業績は、景気の先行きを先取りする指標となるため、これに注目することが重要です。マーケットが不安定な状況であるため、様々な要因を考慮して投資判断を行うことが求められます。

2023.11.11

企業分析投資

【対照的な日米金利】金利差の縮小と米リセッションの兆し

日本の金融政策: 日本の中央銀行（日銀）は、インフレが低水準であるという状況下で、今回の金融政策決定会合で金利の上限を1%を目標とすることを示唆しました。日本の金利を引き上げる動きがあり、その理由はインフレを抑制するためであり、通貨の価値が下がっていることによる輸入物価の高騰に対処するための措置と思われます。米国の金融政策と景気指標: アメリカの金融政策（FOMC）は金利を据え置きとし、現時点では金利の据え置きが続いています。これに反して、日本の金利は上昇基調にあるとの見方が示されています。雇用統計が悪化し、金利の動向によって株式市場に影響が出ているとの観測があります。 ISM景気指数では製造業・非製造業とも市場予想を下回り、前回よりも悪い結果となりました。この状況は景気が縮小している可能性を示唆しています。予測と投資の視点: 日本と米国の金利政策が異なる方向に動いており、その違いが円高の可能性を含めたインフレ対策に影響を与える可能性があります。米国の雇用統計や景気指数の悪化は、今後の景気の悪化を示唆しています。これまでの歴史から、リセッションの発生は金利の下落のタイミングであり、今回の景気指標の悪化も将来のリセッションを予測する指標と捉えられています。

2023.11.04

投資

【米景気が強すぎる】これからアメリカの景気は減速し、中国共産党による侵略は活発になる

アメリカ経済のGDP速報値と展望: 2023年7-9月期のアメリカのGDP速報値は市場予想を上回り、個人消費の伸び方も強調されました。ただし、今後の四半期には、バイデン政権の奨学金返済の再開による消費の落ち込みが見込まれる。加えて、コロナ後の節約から、アメリカ人の貯蓄は減少傾向にあり、これがインフレを加速させる可能性は低いとの見解が示されています。米国のPCEデフレーターに関する情報: PCEデフレーターの数値は市場予想とほとんど変わらず、インフレの高水準が持続していることを示しています。インフレはコロナ前の水準からは下がってきたが、依然として高い水準が維持されているため、インフレの収束にはまだ時間がかかるとの見解が示されています。中国の経済状況と日本への影響: 中国の大手企業である碧桂園のデフォルトにより、中国の景気が悪化するとの予測が提示されています。同時に、中国人による投資詐欺や日本国内での中国共産党の活動が活発化していることが指摘されました。

2023.10.28

投資

【日本経済の運命】日本の景気は横ばいになりつつあるが、あとは税の考え方次第

CPI結果: 2023年10月の日本のCPI結果は、市場予想を上回り、前年比でCPI、コアCPI、コアコアCPIのすべてが高水準を記録しました。これらの数値は以前の日本の経済状況からするとかなりの物価上昇を示唆していますが、経済の健全性にとっては一定の物価上昇が望ましいとされています。 CPIの鈍化: 今回のCPI結果は、前回の前年同月比と比較するとやや鈍化傾向が見られます。しかし、まだ2%を超える物価上昇が続いているため、今後も物価の上昇トレンドは続く可能性があると述べられています。経済の健全性: 物価上昇は経済の健全性を示す重要な要素であり、適度な物価上昇は経済が健康であることを示すものです。今後、イスラエルとハマスの戦争などが原因で原油価格が上昇する可能性があるため、物価上昇が一時的に増加するかもしれないとの指摘があります。税金政策: 日本の経済が強くなるためには、物価上昇だけでなく、税金の取り扱いも重要です。現在の税収上昒で大幅に増えているため、減税が検討すべきであると主張されています。新NISAと投資戦略: 新NISAが導入されることから、どのようなポートフォリオを構築するかが議論されています。著者は、分散投資を奨励し、特定の資産クラスへの偏りを避け、アクティブな投資家として、賢明なポートフォリオ構築を目指すべきと述べています。

2023.10.21

投資

【年内利上げは無い？】強すぎるアメリカのCPIとこれからも進む構造的な円安

CPIの発表: 2023年9月のCPIの結果が予想を上回り、食品とエネルギーを含むCPIとコアCPIともに高い水準となりました。この高いCPI結果が、金利引き上げなどのインフレ対策について再び検討の余地があるとの懸念を引き起こす可能性があります。円安の要因: 日本の円安は、金利差の要因とは別に、日本の経済構造によるものもあると指摘しています。日本の経済は食料やエネルギーなどを外国から輸入する必要があり、これが円安に寄与していると説明されています。また、多くの人々が海外の通貨を購入して外国の製品やサービスを利用し、これが円安の原因とされています。投資戦略: 通貨価値の変動に対するリスクに備えるために、通貨分散としてアメリカ株や全世界株への投資を推奨しています。通貨の価値は外部の要因に影響されるため、資産を保護するために多様な投資先への分散が重要だと説明されています。

2023.10.14

投資

【日本株の時代到来】強い日本経済と実体を伴わないアメリカ経済

日銀短観: 日銀短観は、日本国内の企業による景気評価を示す重要な指標です。今回の発表では、大企業業況判断がかなり良好な数字となり、特に非製造業の景況感が高まっています。この好調なデータから、日本経済は上向いており、賃上げなどが消費を刺激し、景気向上に寄与すると予想されています。新NISAなどにより、日本の投資が増え、設備投資や雇用の増加につながる可能性があるとの指摘です。米国ISM景気指数: 米国のISM景気指数は、製造業と非製造業の指数からなり、企業の経済活動の景況感を測るために利用されます。今回の発表では、製造業の数字が増加傾向にあり、景気が盛り返していることを示唆しています。ただし、この好調な経済指標が金利上昇を引き起こし、債券市場に影響を与えているとの指摘があります。米国雇用統計: 米国の雇用統計は、労働市場の状況を示す指標です。雇用者数が増加している一方、失業率も上昇しており、特にパートタイム労働者の増加が影響しています。平均時給の鈍化も指摘されており、経済の実態が予想よりも良くない可能性が示唆されています。将来的には、景気がさらに悪化し、金利が下落する可能性についても言及されています。

2023.10.07

投資

【インフレは継続】金利予想が楽観的である時は、金利上昇を疑う

PCEデフレーターの発表と金融政策、市場の予測に関するコメントについて、以下の点が示されています。 1. PCEデフレーターの発表：PCEデフレーターは、アメリカの消費者物価の変動を示す重要な経済指標で、金融政策の意思決定に影響を与える重要な要素です。最新のデータによれば、PCEデフレーターが前年比で上昇傾向にあり、インフレーションの圧力が続いていることを示しています。特にコアPCEデフレーター（食品およびエネルギーを除いた指標）も高い水準にあり、これがインフレ対策に焦点を当てた金融政策の議論を引き起こす可能性があります。 2. インフレと金融政策：インフレの上昇は、中央銀行の金融政策に大きな影響を与えます。一般的に、中央銀行は高インフレを抑制するために金利を引き上げる傾向にありますが、金利が上昇してもインフレが収まらない特殊な状況にあると指摘されています。このため、今後の金融政策の方針が注目されています。 3. アメリカドルの価値と原油価格：アメリカドルの価値は、原油などのコモディティ価格に影響を与えることがあります。通常、ドルが強いとコモディティ価格は下落し、逆にドルが弱いと価格が上昇する傾向があります。しかし、現在の市場ではドルとコモディティ価格が同時に上昇しているという特異な状況が指摘されています。 4. バイデン政権とインフレ：バイデン政権は高額の支出政策を推進し、インフレ圧力を高めているとの指摘があります。政策の中にはハイテク産業や労働者に対する支援が含まれており、市場に資金を供給していると評価されています。しかし、その一方でインフレを抑制する政策に踏み込んでいるとは言い難いとの見方が示されています。 5. 投資のアプローチ：今後、アメリカ株式が最強とされる時代は過去のものである可能性が示唆されており、全世界株式などの多様な投資対象に分散することが提案されています。また、投資のタイミングについては、冷静な視点で市場を見つつ、積み立て投資を継続する一方で、スポットでの購入には注意が必要とされています。 6. 金利予想の変動：金利予想は市場の動向や経済指標に応じて変動することが一般的であり、楽観的な予想が時に現実と乖離することがあります。金利の動向は経済活動に影響を与えるため、今後の金融政策の予測に大きな意味を持ちます。リセッションのタイミングについても、予想が変化していることに言及されています。金融政策や市場の動向に関する洞察を共有いただき、今後の経済情勢についての理解が深まります。引き続き、新たな情報や見解をお聞かせいただければ幸いです。

2023.09.30

投資