こんにちは、くろいずです。
毎週土曜日に更新する、投資に関わる経済ニュースをお届けします。
1週間内に発表された経済指標などを定期的にウォッチし、今後の経済動向について解説します。
※投資を推奨する記事ではございません。投資は自己責任・自己判断のもとよろしくお願いします。
2024年9月9日～2024年9月13日の経済情報
2024年9月 米CPIが発表！
CPIとは、一定の基準年度を基準として、その年度における一般消費者の物価水準を100とし、それ以降の年度での物価の変動を比較します。具体的には、一定のカテゴリー（食料品、住宅、交通費など）の代表的な商品とサービスの価格を調査し、それらの重み付けを行って指数を算出します。
CPIは通常、インフレーション（物価上昇）やデフレーション（物価下落）の指標として使用されます。インフレ率は、異なる期間でのCPIの変動を通じて計算されます。
| 前年比 | 今回（8月） | 市場予想(8月) | 前回(7月) |
|---|---|---|---|
| CPI | +2.5% | +2.6% | +2.9% |
| コアCPI | +3.2% | +3.2% | +3.2% |
CPIの方は2%へと近づいてきましたが、コアCPIのほうが依然として3%を割り込まずに粘り強いインフレが定着していることがわかります。これまで、アメリカ経済は5.25~5.5%の高金利を1年以上継続してきたにもかかわらず、ここまでインフレが落ち着かないのはまだまだ引き締めが足りないからなのでしょうか？
現在のアメリカは、政治と中央銀行が景気に対してアクセルとブレーキを同時に踏んでいるため、インフレが落ちてこないと言われています。
どういうことかというと、アメリカの中央銀行であるFRBは政策金利を引き上げました。それはもう、とんでもない速度で急激な利上げを行ったため、破綻する銀行が発生するほどの経済ダメージを与えました。この金融政策が意味するところは、間違いなく景気にブレーキをかけています。
一方で、アメリカ政府はひたすら民間企業へとお金を流し続けています。上記の銀行破綻の際には、BTFPと呼ばれる銀行への融資を行ったり、チップス法と呼ばれる半導体製造事業をアメリカ国内に呼び込むための財政支出を行っています。また、次の大統領次第ではどうなるかわかりませんが、トランプ大統領は法人税の引き下げや富裕層への優遇措置などを公約に盛り込んでいます。これらが意味するところは、間違いなく景気にアクセルをふかしている状態です。
このように、アメリカのインフレが落ちてこない理由には、中央銀行の金融政策意外の部分が大きな問題となっています。そして、アクセルを踏みながらブレーキをかけている今のアメリカ経済では、スタグフレーションという状態に陥っています。
スタグフレーションとは、「景気が停滞しているにもかかわらず、物価が持続的に上昇すること」を意味しており、現在のアメリカの状態にぴったり当てはまっています。
そして、一般消費者はすでに消費意欲が低下しており、家計のバランスシートも非常に悪い状態に陥っています。
もはや、発表されるCPIの結果がどうだったか？などのレベルではないと思います。このまま、企業の売り上げが低下し、失業率が上昇し、商業用不動産のローンが不良債権として焦げ付き、米国株の暴落は確実に発生し、リセッションへと陥るでしょう。
どの経済データを見ても、ネガティブな状態が映し出されるだけで、これから景気がよくなる要素がありません。
ただ、大統領選挙までは景気後退に陥らないと思いますし、大統領選挙後も数ヶ月は大丈夫だろうと予想しています。その後、取り返しのつかないような景気後退に陥るのではないか？と当ブログでは予想します。
引き続き、積立投資は継続しながら円のキャッシュ待機を進めておきます。
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