週刊投資経済 【経済指標は相変わらず強い】強い経済指標だけを見て、株式に強気になるのは危険です…
2024年2月、米国のISM景気指数が発表されました。製造業指数は前回よりも回復しましたが、50を下回っているため景気の拡大とは言えません。一方、非製造業指数は大きく拡大しており、経済の強さを示しています。これにより、金利の据え置きが予想されていますが、今後の銀行破綻の懸念もあります。経済指標だけでなく、不透明な要素にも注意が必要です。
くろいず
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週刊投資経済 【雇用は強い！（笑）】中国共産党並みに信用ならない米国の雇用統計が発表！
2024年1月のFOMCで、市場は利下げを予想していましたが、金利水準は据え置かれました。パウエル議長は景気が予想通り展開すれば政策金利を戻すと述べましたが、現在の水準が適切ならば長期的に維持する可能性も示唆されました。しかし、声明文の変更があり、景気の抑制的な政策に影響が及ぶ可能性が指摘されています。雇用統計も発表され、強すぎる結果が示されていますが、信憑性に疑念があります。
雑談 【経済の崩壊】中国はGDPの水増しや失業率の隠蔽など様々な統計操作を行っています
中国の経済は不動産大手の破綻、シャドーバンクの破綻により深刻な状態にあり、GDPの成長には疑問が投げかけられています。若者の失業率が報告よりも高く、経済は不必要な建設プロジェクトにより水増しされています。中流階級は購買力を喪失し、外国資本の撤退により雇用が減少。中国経済は先行き不透明で、国力低下や他国からの攻撃の可能性が指摘されています。
週刊投資経済 【日米景気の明暗】先行するアメリカ経済と遅行する日本経済の舵取り
2024年1月、日銀金融政策決定会合が開催され、前回の金融緩和の方針が継続される可能性が示唆されました。日本のインフレ目標には不透明さがあり、記事では植田日銀総裁の発言や今後の金融政策に焦点が当てられています。植田総裁は労働組合の賃上げ要求や賃金上昇の経済への波及を言及し、2%の目標達成に向けての展望を示しています。しかし、具体的な達成度の測定は難しく、一時的な金利引き上げがあっても緩和政策が続く見通しです。記事は金融政策の影響や市場への影響、投資戦略の考察も提供しています。
週刊投資経済 【踏みとどまれるか！？】日本の消費者物価指数はどの水準まで下落する？
2024年1月、日本のCPIが発表。前年比2.6%で市場予想を上回るものの、大まかに予測通りの結果。日本CPIは長期的な下落基調にあり、これが2%水準で収束しない限り、日銀の利上げは難しい。金融緩和継続によりドル円は円安傾向が続くも、今の状況での円高リスクを避けるためには利上げが必要。しかし、これが経済に悪影響を及ぼす可能性も。円安方向が長期的な見通しとなりつつも、今後の経済状況に対する慎重な投資戦略が求められる。
週刊投資経済 【インフレは落ち着いた？】米国CPIはピークアウトし、これから利下げに向かうのか？
記事はアメリカの2024年1月のCPI発表とそれに対する市場の反応に焦点を当てています。CPIは前年比3.4%で市場予想を上回りました。一方で、求人件数の減少やクレジットカードの滞納率の上昇など、他の指標からは異なる経済の実態が見受けられます。特に、雇用統計の強さはパートタイムやダブルワーカーの影響がある可能性が指摘されています。これらの状況を踏まえ、アメリカ経済は深刻な状態にある可能性が高く、市場の反応や金融政策には慎重な姿勢が求められています。
雑談 【米国経済のきな臭さ】2024年の米国株リセッションに要注意！
求人件数の落ち込み：インデックスの伸びと求人件数の減少の相関が失われている。これが米国経済に何かしらの問題がある兆候ではないかと懸念されている。クレジットカードの滞納率の上昇：クレジットカードの滞納率が過去最高に達しており、これはリーマンショック時以上の水準。クレジットのリボ払いからBNPL（分割後払い）への移行が進んでおり、高金利による破産リスクが懸念されている。雇用統計の違和感：強い雇用統計には疑問符がついており、動画で解説されているように、正社員の減少に対しアルバイトの増加やダブルワーカーのカウントが影響している可能性が指摘されている。投資に対する警戒感：米国株は利下げ期待が高まっているが、記事はこれを警戒する立場をとっている。リセッションの兆候が見られ、2024年も慎重な投資が必要とされている。
週刊投資経済 【先行きが不透明な経済】アメリカ景気は弱くなりつつも、実態は強い？
ISM景気指数：製造業と非製造業の差が縮小。これまでの製造業の指数下落と非製造業の上昇の傾向が変わりつつある可能性。製造業の景気指数が上昇するよりは、非製造業の景気指数が下落する可能性が強調されている。リセッションが発生する可能性に注意。2024年の経済展望：中国の景気が回復せず、アメリカ大統領選挙で共和党が優位に立つとの予測。逆イールドの副作用がまだ市場に反映されておらず、いつ噴き出すかが懸念されている。雇用統計：労働力参加率が低下し、失業率が下がるなど、雇用市場は強い結果。強い雇用統計がFRBの利下げを難しくする可能性。市場の予測は利下げを示唆しているが、これまでの楽観的な予測が外れている。金融政策と展望：FRBが景気の悪化を防ぐために利下げを検討する時期に入るが、雇用統計が強いため難しい状況。金融政策の舵取りが難しく、誤ると振れ幅が大きくなる可能性。
投資 【金利のトレンド転換】2023年を振り返って来年の投資戦略を整理する
2023年の金利動向：2022年はFRBが急激な利上げを行い、日米金利差が開いて円安が進んだ。2023年ではFRBが金利上昇を抑制し、逆に日銀が金利を示唆してドル円は円高に傾くとの予測。金利チャートの分析：アメリカの10年金利が急速に下落し、日本は横ばいで抑えられている。アメリカの金利水準がまだ高いため、アメリカでの利下げ余地があり、ドル円は円高方向に振れる可能性。ドル円チャートと為替の展望：ドル円は円高に振れ、これはアメリカの利下げが主因と考えられる。アメリカ経済の減速が続く場合、リセッションの可能性があり、円高によりアメリカ資産が割安になる。投資戦略の提言：アメリカが利下げる中、円高が進むならば、円でアメリカ資産を購入する価値が増す。分散投資が重要であり、今は全世界株などが良い選択肢。総括と今後への展望：2023年は貯めてきた日本円を世界に投じる年となり得る。
投資 【日銀チャレンジ？】日銀の金融政策は日米の経済指標に大きく影響されています
日銀金融政策会合：日銀は金融政策を粘り強く緩和方針に継続する。2%の物価目標については確度が上がってきているが、閾値に達するまでデータを見て判断する。賃金・物価の好循環の進展を見極める必要がある。米国金利の動向が日本経済や為替に影響を与える可能性があり、それを考慮して金融政策を決定する。CPI発表：日本のCPIが発表され、高水準が続いているがピークアウトの兆しが見られる。アメリカの金利が下がることで円高が進む可能性があり、これが物価安定への影響をもたらす可能性がある。米PCEデフレーター：アメリカのPCEデフレーターが発表され、数値がピークアウトし下落の兆候が見られる。アメリカ経済が下落するなか、金利を下げないとデフレに向かう可能性が指摘されている。今週のコメント：紅海での不穏な動きが物流に影響を与えている。地政学的なリスクが経済に影響を及ぼす可能性がある。世界のパワーバランスが変化している中、分散投資が重要であるとの考えが示されている。総括と今後への展望：今後のアメリカ経済やFRBの動向、大統領選挙を含む不確実性に注目が必要。グローバルなリスクに対応できる資産配分が求められる。